Родился 5 октября 1919 года в Reutlingen. В конце 1942 года был направлен на советско-германский фронт в состав 10./JG 51. Свою первую победу (ЛаГГ-3) одержал 16 марта 1943 года около Вязьмы.

Свою 10-ю победу одержал 11 июля (и снова ЛаГГ-3). Уже в августе одержал 17 побед (из которых 5 Ил-2), в сентябре - 14 (из них 5 Як-1 в одном вылете 26-го числа). 50-я победа на его счет 8 октября. Свои последние четыре победы были одержаны им 15 января 1944 года. А уже 22 января 1944 года его Bf 109 G-6 (W.Nr. 140 229) последний раз видели в ходе воздушного боя с Ил-2 в районе Бердичева. По немецким данным его сбила зенитная артиллерия.

Посмертно был награжден Ritterkreuz и повышен до звания лейтенант.

Отто Грейзер одержал 66 побед в 380 боевых вылетах.