Онисим Панкратов был чрезвычайно разносторонним спортсменом. Любовь к спорту ему привил отец. Онисим пробовал себя в нескольких видах спорта и во всех преуспел. В 1908 году он переехал жить в Харбин. Поступив работать пожарным, он увлёкся мото- и велогонками. Идею совершить какое-либо кругосветное путешествие привил ему отец. Скопив денег, купил велосипед и в начале 1911 года состоялись его торжественные проводы. Завершил Панкратов своё кругосветное путешествие в Харбине 28 июля 1913 года, затратив на прохождение маршрута 2 года и 18 дней. В конце того же года международная федерация велоспорта вручила ему награду – бриллиантовую пальмовую ветвь. Однако не в характере Онисима Панкратова было останавливаться на достигнутом.

Его увлекла идея совершить кругосветное путешествие на самолёте, и он поступает учиться на лётчика. Он окончил Гатчинску авиационную школу в октябре 1914 года.

Попав на фронт, показал себя храбрым и результативным лётчиком. Выполнял ответственные задания по разведке и бомбардировке, а также фотографированию позиций противника. Совершив множество успешных боевых вылетов он удостоился четырех Георгиевских крестов и произведён в поручики.

5 сентября 1916 г. под Двинском он вылетел на последнее своё задание. Успешно справившись с двумя немецкими самолётами, Панкратов не заметил третьего, заходящего на него с хвоста. До последнего момента он пытался посадить самолёт, но в воздухе из-за сильного ветра самолёт перевернулся и рухнул на землю.

За последний подвиг О.П. Панкратов был представлен к ордену Св. Владимира с мечами. Похоронен Онисим Петрович на родине – в Казани.